تداول الخيارات فيكس

فهم العقود الآجلة والخيارات فيكس منذ أن طرح مجلس خيارات شيكاغو (كبوي) العقود الآجلة، وبعد ذلك، الخيارات على مؤشر التقلب، أو فيكس. وقد سأل التجار لماذا العقود دونرسكوت بالضرورة تتبع الكامنة في نفس الطريقة العقود الآجلة الأسهم الأخرى تتبع مؤشراتها. وقد يتساءل آخرون لماذا تنتهك المساواة بين المكالمة والنداء لخيارات فيكس. ثم، هناك الخيارات التي تتداول تحت الماء، والتقلبات الضمنية المختلفة إلى حد كبير لكل دورة انتهاء الصلاحية ومسألة المراجحة بين مشتقات سامب 500 وعقود فيكس. لحسن الحظ، كل هذه الأسئلة يمكن الإجابة عليها مع البحوث النظرية في فيكس الآجلة وخيارات التسعير، وعلى طول الطريق، يمكن أن توفر التوجيه لبعض التطبيقات العملية لهذه المنتجات. نتائجنا تنطبق أيضا على العقود الآجلة مؤشر فستوكس التي أطلقت مؤخرا والخيارات المدرجة على يوريكس. في حين أن قيمة فيكس، التي يتم قبولها عموما كمقياس واسع لتقلبات السوق، مستمدة من أسعار خيارات مؤشر سامب 500، فهي ليست مجرد مجموع مرجح للخيارات الأساسية (على عكس مؤشرات الأسهم الأخرى مثل سامب 500، حيث فإن المؤشر هو مجموع مرجح لأسعار المكونات). وتحسب الخيارات التي يحسب منها فيكس مجموع مربع فيكس، وليس فيكس نفسه. هذا التحول غير الخطية يعني أنك لا تستطيع فقط شراء أو بيع سلة من الخيارات التي يساوي سعر انتهاء الصلاحية المؤشر. وبسبب هذا المكون غير الخطية، لا توجد طريقة لتكرار فيكس بشكل ثابت. لأن فيكس الأساسي غير قابل للتداول، العقود الآجلة على فيكس لا ترتبط بالتكلفة المعتادة للعلاقة الحمل التي تربط المؤشرات والفهارس الآجلة الأخرى. ومن أجل تسعير العقود الآجلة التي لا يمكن تداولها، يجب أن نتبع نهجا إحصائيا يستند إلى عوامل مختلفة: توزيع فيكس، وقوة الاتجاه، ومتوسط ​​انعكاس وتقلب. بمعنى ما، العقود الآجلة فيكس هي مثل الكثير من الخيارات، وجود مجموعة خاصة بهم من اليونانيين. السمة الأولى والأكثر وضوحا من العقود الآجلة فيكس هو أن خياراتها يمكن أن تكون بأسعار من العقود الآجلة باستخدام صيغة الخيارات الآجلة بلاك سكولز. تحمل التعادل في حالة المكالمة ويلاحظ في السوق، ولكن هو التكافؤ مع الدعوة العقود الآجلة باعتبارها الكامنة، وليس مؤشر فيكس. لا تتداول الخيارات في المال مع الخصم لقيمتها الجوهرية عند حسابها من العقود الآجلة. وتشكل سلسلة العقود الآجلة منحنى يحدد قيمة المؤشر الحالية مع توقعاته على المدى الطويل. لتبسيط: عندما يكون فيكس فوق متوسطه على المدى الطويل، فإن سلسلة العقود الآجلة من المرجح أن تكون في التخلف، وعندما فيكس أقل من المتوسط ​​على المدى الطويل، سلسلة العقود الآجلة من المرجح أن تكون في كونتانغو. ومع ذلك، فإن السلسلة لا تحتاج إلى أن تنخفض تماما أو زيادة يمكن أن تكون مسطحة تماما، مقعرة، أو محدبة. العقود الآجلة والخيارات تميل إلى توقع التحركات. إذا كان فيكس قد تحرك حادا صعودا والتجار يتوقعون أن ينزل قبل انتهاء، العقود الآجلة سوف تتداول تحت المؤشر، وسوف تبدو المكالمات رخيصة نسبيا. من ناحية أخرى، إذا كان فيكس منخفضا ويتوقع التجار عودة المؤشر إلى مستوى أعلى قبل انتهاء الصلاحية، فإن العقود الآجلة ستتجاوز المؤشر، وستبدو المكالمات مكلفة نسبيا. تقدم النماذج النظرية شرحا كميا لهذه الميزات. يرتبط مؤشر فيكس والعقود الآجلة بعلاقة إحصائية تعتمد على مدى سرعة تميل فيكس للتحرك نحو مستواه المتوسط ​​وتقلب المؤشر ومقدار الوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية. قرب انتهاء الصلاحية، ستكون العقود الآجلة قريبة من المؤشر وتحرك جنبا إلى جنب مع ذلك، في حين تعكس العقود الآجلة على المدى الطويل التوقعات طويلة الأجل لعلاوة المخاطر فيكس زائد. فيكس العقود الآجلة لها علاقة ديناميكية مع المؤشر، تماما مثل الخيارات المتعلقة الأسهم الأساسية التي كتبها دلتا. التجار يعرفون أن العقود الآجلة فيكس لا تتبع دائما المؤشر. ويذكر جاكوبس (2009) 92 ارتباطا، في حين أن ستاندارد أمب بريسكوس (2009) يبلغ عن ارتباط 87. ومع ذلك، ونظرا للطبيعة الدينامية لهذه العلاقة، يتطور الترابط مع مرور الوقت ولا يمكن قياسه بعدد واحد. بالقرب من انتهاء الصلاحية، سوف تتحرك العقود الآجلة الحق في مزامنة مع الفهرس (انظر تجارب كوتيم، أدناه). عندما تنتهي العقود الآجلة في شهر (حوالي 25 يوم تداول)، فإن العقود الآجلة تتحرك نحو نصف بقدر المؤشر. العقود الآجلة التي تنتهي في 125 يوم تداول أو أكثر ليس لها أي علاقة تقريبا للمؤشر. والعلاقة الدقيقة هي بطبيعة الحال دينامية وتغييرات. العلاقة لها خصائص بديهية أخرى. على سبيل المثال، دلتا تصبح أصغر مع زيادة المؤشر. هذا هو نتيجة لعودة الارتداد الآجلة سوف تتحرك صعودا أكثر عندما يكون فيكس أقل من متوسطه على المدى الطويل وأقل إذا كان فوقه. وإذا أشارت المعلمات إلى أن العقود الآجلة تعيد بشكل قوي، فإن الدلتا ستكون أصغر لأن المستوى الحالي يقل عن مستواه الطويل الأجل إذا كان متوسط ​​العائد ضعيفا، فإن الدلتا ستكون أكبر لأن العقود الآجلة ستكون أكثر حساسية للمؤشر الحالي مستوى. مقالات ذات صلة خيارات التداول على فيكس: للدمى 12 ديسمبر 2012 1:28 م كتابة مقالات عن استراتيجيات الخيارات المختلفة يتطلب معرفة واسعة عن كيفية عمل الخيارات، والتقلب هو واحد من المكونات الرئيسية. لذلك قرأت فقط عن كل المادة التي أستطيع على فيكس لجمع أكبر قدر من المعلومات ما أستطيع لفهم أفضل كيف يعمل هذا. وباستثناء مادة حديثة العهد. لقد تجنب الكتابة كثيرا عن فيكس. والسبب بسيط. هناك الكثير من الكتاب على البحث عن ألفا التي لديها معرفة أعمق بكثير مما أفعله (بيل لوبي، على سبيل المثال). خيارات فيكس غريبة عند مقارنتها بخيارات الأسهم. وهي تشمل العقود الآجلة القريبة والبعيدة، وأسعار التسوية غير العادية، وتسوية النقدية، والخبرة كونتانغو والتخلف، على سبيل المثال لا الحصر. وهذا يجعل خيارات التداول فيكس تبدو استراتيجية أفضل اليسار إلى الايجابيات. من ناحية أخرى، لا يتعين على المرء أن يعرف كيفية جعل ساعة من أجل معرفة الوقت. مع هذا في الاعتبار، وأعتقد أن هناك بعض الاستراتيجيات المثيرة للاهتمام جدا التي يمكن استخدامها دون الحاجة إلى تشريح خيارات فيكس إلى قطع صغيرة. أنا ترك عن عمد مشتقات من فيكس مثل فس، زكسف، فيكسي وغيرها. لذلك، بالنسبة لك جميعا صانعي الساعات أعتذر، ولكن لرواد الوقت، يتيح المضي قدما. لا أستطيع تشجيع أي شخص على محاولة والتنافس مع الايجابيات كاستراتيجية التداول، ولكن هناك بالتأكيد العديد من الاستراتيجيات التي تنطوي على الخيارات فيكس التي يمكن استخدامها لاستكمال محفظة. أولا، يحتاج المرء أن يدرك أنه على الرغم من أن فيكس ينخفض ​​عموما على ارتفاع السوق وارتفاعا على انخفاض السوق، فإنه لا يتبع دائما هذا النمط. على الرغم من ذلك، وحقيقة أن عدد قليل جدا يمكن التنبؤ مسبقا إذا كان السوق، ناهيك عن فيكس، صعودا أو هبوطا، يمكن للمرء أن خطة استراتيجية على أساس الافتراض بأن فيكس سوف تتحرك عكسيا إلى السوق. أحد الأساليب المفصلة في مقالتي السابقة، المرتبطة أعلاه، ينطوي على بيع على المدى القريب عارية بوتس عندما وصلت فيكس بعض المستوى، وتحديدا 15 أو أقل. إذا ارتفع فيكس، ثم قمت بجمع التأمين قليلا، وإذا سقط فيكس تحت الإضراب (15)، ببساطة لفة إلى الأمام. إذا لم تتجاوز فيكس 15 أبدا، قد تكون قد فقدت قليلا (اعتمادا على أقساط)، ولكن عندما فيكس يتجاوز في نهاية المطاف 15 (عمليا ضمانة، نظرا للبيئة)، فإنك سوف تكون قد جمعت على التأمين الخاص بك. حتى أوصي مضاعفة أسفل إذا فيكس قطرات منخفضة تصل إلى 13. فيكس يتداول الآن عند 15.56، لذلك ما إذا كان هذا هو جذابة الآن يعتمد على رغبتك في التأمين. بدلا من مجرد بيع عارية بوتس على فيكس، عندما فيكس أعلى إلى حد ما ويظهر علامات كونتانغو، يمكن أن يكون انتشار الجدول الزمني فعالة. أفضل طريقة لإشعار هذا هو إذا كانت أقساط على بوتس قريبة جدا، حتى مع زيادة انتهاء الصلاحية. على سبيل المثال، كل من كانون الثاني / يناير 2013 وشباط / فبراير 2013 إضراب بوت لديها محاولة من 1.051.15. هذا المعادلة لا توجد مع الخيارات العادية، ولكن كما قلت، خيارات فيكس غريبة. عندما يحدث هذا، أتطلع إلى بيع الإضراب في 16 كانون الثاني (يناير) بوت للحصول على رصيد قدره 1.05، وشراء مخالفة 16 شباط (فبراير) بوت لخصم 1.15. التكلفة الإجمالية هي الخصم من 10 سنتا. حتى إذا ارتفع فيكس فوق 16، 16 يناير قسط الإضراب من 1.05 اكتسبت بالكامل. إذا كان ضربة فبراير يستحق أكثر من 10 سنتا، والربح يترتب على ذلك. إلا إذا ذهب فيكس الطريق، الطريق، الطريق إلى أعلى، كسب هو نتيجة محتملة جدا. من ناحية أخرى، إذا قطرات فيكس، قد تظهر أيضا الربح. ومن المتوقع أن ينخفض ​​ضربة 16 يناير إلى ما دون 15 قبل أن يظهر بوت القصير في يناير خسائر. إذا انخفض إلى، ويقول 14، أن هذا الخيار سوف تفقد حوالي 1، ولكن لديك فبراير طويلة بوت. في البداية، كان يستحق 1.15، وكنت تتوقع أن يكون على الأقل 2 على انخفاض فيكس. مع خيار عادي، هل يمكن أن نتوقع الخيار فبراير لزيادة في القيمة، ولكن بسبب غرابة الخيار فيكس، قد لا يكون هذا صحيحا. معظم الوقت هو النتيجة الربح، ولكن لا ضمانات. ولكن أنا لا أمانع، حتى لو كان هناك خسارة طفيفة على قطرة من فيكس إلى 14، وعادة ما يعني أن محفظة كان سالما و إل تحول الآن إلى عارية بوتس للتأمين. يمكن للمرء أن ينظر حتى يوم 19 ديسمبر 16 الإضراب بوت للحصول على الائتمان من 90 سنتا، إما يناير أو فبراير 1.15 الخصم. أكثر من ذلك بقليل من المخاطر، ولكنها ليست سوى أسبوع حتى انتهاء ولها فرصة كبيرة للنجاح. ملخص: خيارات فيكس لا تتصرف مثل الخيارات العادية. عادة، أنصح بعدم محاولة التجارة لهم لتحقيق الربح. ومع ذلك، فإنها يمكن أن تكون متكاملة في التأمين محفظة عندما يحين الوقت. وقد يكون الوقت مناسبا جدا. الإفصاح: أنا شراء وبيع الخيارات على فيكس. كتبت هذه المقالة بنفسي، وتعبر عن آرائي الخاصة. أنا لا أتلقى تعويض عن ذلك (بخلاف البحث عن ألفا). ليس لدي أي علاقة تجارية مع أي شركة تم ذكر أسهمها في هذه المقالة. قراءة المقال كاملاإدخال خيارات فيكس التداول التقلبات ليست جديدة للتجار الخيار. يعتمد معظم تجار الخيارات بشكل كبير على معلومات التقلب لاختيار صفقاتهم. ولهذا السبب، مؤشر تقلبات بورصة مجلس شيكاغو (كبوي). المعروف أكثر من قبل رمزه فيكس الرمز، وكان أداة تداول شعبية للخيار والتجار الأسهم منذ إدخاله في عام 1993. حتى وقت قريب، استخدم التجار خيارات الأسهم العادية أو مؤشر لتقلب التقلب، ولكن العديد من أدركت بسرعة أن هذا لم يكن أفضل طريقة. في 24 فبراير 2006، أصدر البنك المركزي الكويتي خيارات على فيكس، مما يتيح للمستثمرين وسيلة مباشرة وفعالة لاستخدام التقلب. في هذه المقالة، ونحن نلقي نظرة على الأداء الماضي من فيكس ومناقشة المزايا التي توفرها الخيارات فيكس. انظر: تحديد اتجاه السوق مع فيكس ما هو فيكس و فيكس هو مؤشر تقلب ضمني يقيس توقعات السوق من 30 يوما سامب 500 تقلب ضمني في أسعار خيارات سامب على المدى القريب. توفر خيارات فيكس للتجار طريقة لتداول التقلبات دون الحاجة إلى مراعاة التغيرات في أسعار الأداة الأساسية أو توزيعات الأرباح أو معدلات الفائدة أو الوقت اللازم لانتهاء الصلاحية - وهي عوامل تؤثر على عمليات التقلب باستخدام خيارات الأسهم العادية أو المؤشرات. تسمح خيارات فيكس للمتداولين بالتركيز بشكل حصري تقريبا على تقلبات التداول. التنويع وجد التجار أن فيكس مفيد جدا في التداول، ولكن الآن يوفر فرصا رائعة لكل من التحوط والمضاربة. وقد تكون أيضا أداة ممتازة في السعي إلى تنويع المحفظة. التنويع، الذي يعتبره معظم الناس شيئا جيدا، مفيد فقط إذا كانت الأدوات المستخدمة ليست مترابطة. وبعبارة أخرى، إذا كنت تملك 10 أسهم وأنها تميل إلى التحرك معا، ثم كنت حقا أرنت متنوعة على الإطلاق. (لمزيد من القراءة، انظر مقدمة للتنويع وأهمية التنويع.) واحدة من ميزة فيكس هو ارتباطه السلبي مع سامب 500. وفقا لموقع ويب كبويس الخاصة، منذ عام 1990 تحركت فيكس مقابل مؤشر سامب 500 (سبس ) 88 من الوقت. في المتوسط، ارتفع فيكس 16.8 في أيام عندما سبس انخفض 3 أو أكثر. وهذا يجعلها أداة تنويع ممتازة وربما أفضل التأمين على الكوارث في السوق. يبدو أن شراء مكالمات فيكس يكون تحوطا أفضل ضد قطرات في السوق (سامب) من شراء سبس يضع. يظهر الرسم البياني في الشكل 1 كيف يتحرك فيكس في المعارضة ل سبس في التحركات الكبيرة أسفل في سبس. في عام 2008، وصلت فيكس أعلى إغلاق لها عند 80.86. المضاربة كما ترون في الشكل 1، فيكس يتداول ضمن نطاق معين. انها قيعان من حوالي 10، لأنه إذا كان للذهاب إلى الصفر، وهذا يعني أن التوقعات لم يكن هناك حركة يومية في سبس. من ناحية أخرى، ارتفع فيكس إلى أعلى إلى حوالي 80 عندما انخفض سبس، ولكن لفيكس للبقاء هناك يعني أن توقعات السوق كانت لتغييرات كبيرة جدا على مدى فترة زمنية طويلة. وهذا يجعل خيارات فيكس جديدة أدوات المضاربة ممتازة كذلك. يمكن أن يساعد شراء المكالمات (أو انتشار المكالمة الثورية أو بيع سعر الثور) عندما تساعد قيعان فيكس على مساعدة المتداول في الاستفادة من التحركات في التقلب أو الهبوط في مؤشر سامب 500. وبالمثل، فإن شراء الصفقات يضع (أو ينتشر الدب أو يبيع الدب يمكن أن تساعد المتداول الاستفادة من التحركات في الاتجاه الآخر. وثمة عامل آخر يعزز فعالية خيارات فيكس للمضاربين هو تقلبهم. ووفقا ل كبوي، فإن تقلب فيكس نفسها كان أكثر من 80 لعام 2005، مقارنة مع حوالي 10 ل سبس، 14 لمؤشر ناسداك 100 (ندكس) وحوالي 32 ل غوغل. قيمة الخيارات ليست مباشرة من بقعة فيكس، بدلا من ذلك، هو القيمة إلى الأمام باستخدام خيارات الشهر الحالي والشهر المقبل تقلب للأمام فيكس هو أقل من ذلك فيكس بقعة (حوالي 46 لعام 2005). ومع ذلك، لا يزال هذا أعلى من معظم خيارات الأسهم هناك. الصك الذي يتداول ضمن نطاق، لا يمكن أن يذهب إلى الصفر ولديه تقلبات عالية، يمكن أن توفر فرص تجارية متميزة. فيكس فاكتس خلافا لخيارات الأسهم العادية التي تنتهي في يوم الجمعة الثالث من كل شهر، تنتهي خيارات فيكس في يوم واحد من كل شهر لا يوجد شك في أن هذه الخيارات يتم استخدامها، وبالتالي توفير السيولة الجيدة. ووفقا لموقع البنك المركزي الكويتي، عندما أطلقت خيارات فيكس في عام 2006، وضع البنك المركزي الأوروبي سجلا تجاريا جديدا ليوم واحد في خيارات فيكس في 29 مارس 2006. عندما تم تداول 31،481 عقدا. وبالنسبة لجميع مارس 2006 - وهو أول شهر كامل من التداول لخيارات فيكس - بلغ إجمالي حجم التداول 181،613 عقدا، بمتوسط ​​حجم يومي بلغ 7،896 عقدا. وفي نهاية مارس، بلغت الفائدة المفتوحة بالفعل 158،994 عقدا صحيحا. وفي شباط / فبراير 2012، بلغ متوسط ​​حجم الخيارات أكثر من 000 200. الخط السفلي كل هذا يعني أن التجار الخيار لديهم الآن أداة جديدة لإضافة إلى ترسانتها التجارية، واحد أن يعزل التقلبات، يتداول في نطاق، لديها تقلب عالية من تلقاء نفسها ولا يمكن أن تذهب إلى الصفر. بالنسبة لأولئك الذين هم جديد في تداول الخيارات، وخيارات فيكس هي أكثر إثارة. معظم الناس الذين يركزون على تداول التقلبات هم على حد سواء شراء وبيع الخيارات، ولكن التجار الجدد غالبا ما تجد أن شركات الوساطة الخاصة بهم لا تسمح لهم لبيع الخيارات. عن طريق شراء فيكس يدعو أو يضع (أو ينتشر)، يمكن للتجار الجدد الآن الحصول على تقلبات التداول. لمزيد من القراءة، انظر التقلب - ولادة فئة الأصول الجديدة. ومؤشر التقلب يلغي قيعان السوق.